EL FIN DE LA BANCA – Jonathan McMillan

¿Qué nos cuenta el libro El fin de la Banca de Jonathan McMillan?

Algunos economistas interpretan la crisis financiera del 2007 como la historia de unos banqueros codiciosos que estafaron a viudas y huérfanos inocentes. El resultado inevitable de la codicia humana.

Pero para los dos autores que se cobijan bajo el seudónimo Jonathan McMillan, un empleado de un gran banco global y un periodista de Economía en Zurich, la crisis fue consecuencia de la pérdida total de control sobre la actividad de la banca.

En la época digital, la banca está fuera de control, y en vez de intentar arreglarla, hemos de acabar con ella, remarcan en El fin de la banca, un libro de lectura sorprendentemente clarificadora sobre los mecanismos del sector.

La banca, señalan, es toda institución dedicada a la creación de dinero a partir del crédito: cuando un banco concede un préstamo, se crea nuevo dinero en su balance sin necesidad de que lo imprima la autoridad monetaria.

Sin duda, reconocen, los bancos hicieron posible la era industrial, proyectos intensivos en capital que iban a tardar décadas en cubrir su inversión inicial. Tendían a sufrir pánicos bancarios que creaban recesiones, pero los estados crearon un marco regulador fructífero en la era industrial. Pero la banca se descontrolo en la era digital.

Las nuevas tecnologías permitieron nuevas formas de actividad bancaria y que los bancos lograran que las normas no les afectaran. La banca en la sombra superó en importancia a la tradicional.

Los bancos no podían resistir la oportunidad y crearon enormes cantidades de dinero interno a partir de sus propios balances. Y el auge económico que alimentaron distorsionó los precios, y se asignaron mal los recursos -burbuja inmobiliaria- en la economía real, creando ilusión de riqueza.

Cuando estalló la burbuja hubo un pánico en esa banca paralela no protegida por las garantías del Estado. Y el estallido llevó a una nueva distorsión de los precios, básicos para asignar los recursos.

Unas distorsiones que se producen porque en el sistema bancario dinero y crédito son dos caras de una misma moneda, señalan, un mecanismo que en la era digital no se puede poner bajo control con la infinidad de entidades paralelas y de imaginativos derivados que van creando más dinero.

Así, los autores proponen acabar con la banca. Propugnan un sistema financiero sin actividad bancaria, que no cree dinero a partir del crédito, y en el libro muestran cómo la era digital favorece que eso pueda suceder sin dificultad: un modelo de finanzas desintermediadas es una posibilidad realista gracias a las plataformas de préstamos entre particulares P2P, las monedas digitales y la abundancia de información para evaluar y comparar a los controladores delegados de las plataformas de préstamo.

La banca es un eslabón prescindible, dicen, pero reconocen que será difícil acabar con ella. Para empezar, las garantías del Estado, la socialización del riesgo bancario, hacen que sea más atractiva.

Sin embargo, concluyen, crear el marco legal -proponen una norma de solvencia sistémica- para un nuevo sistema financiero sin banca será más sencillo que desenmarañar el viejo sistema bancario.

¿Quién es el autor de El Fin de la Banca, Jonathan McMillan?

Uno de los autores trabaja en la división de banca de inversión para un gran banco global y sistemico. Tiene una visión de primera mano del funcionamiento de los centros financieros de Londres y Nueva York. Es un experto financiero disfruta analizando balances, diagramas de flujo del sistema y datos de transacciones. En su papel, ha adquirido una visión de primera mano del funcionamiento de los centros financieros de Londres y Nueva York. Para proteger la identidad de este autor, The End of Banking se publica bajo un seudónimo.

El otro autor es Jürg Müller, quién optó por un camino académico. Tiene un doctorado en economía de la Universidad de Cambridge y un doctorado en economía del Instituto Federal Suizo de Tecnología, ETH Zurich. En su investigación academica, investigó el impacto de la regulación bancaria en la estabilidad macro-económica y el bienestar, partes de su tesis han sido publicadas en el Journal of Economic Theory. Actualmente es editor de economía en el Neue Zürcher Zeitung, el periódico suizo de registro.

Los dos autores se han conocieron mientras asistían a la universidad, pero perdieron el contacto en los años posteriores debido a sus diferentes opciones profesionales. En 2011, sus caminos se cruzaron de nuevo en un pub londinense.

Decepcionados por la manera en que sus pares de la banca y el mundo académico trataron la crisis financiera, decidieron emprender juntos un viaje de escritura. En The End of Banking (El Fin de la Banca), comparten su visión complementaria sobre el funcionamiento de la banca.

¿Cómo está estructurado el libro El Fin de la Banca de Jonathan McMillan?

El libro está dividido en 3 grandes partes:

• La primera parte del libro, presenta las funciones y la mecánica de la banca tradicional. Discute cómo el delicado equilibrio entre las garantías del gobierno y la regulación bancaria mantuvo bajo control las fallas de la banca en la era industrial.
• La segunda parte del libro, explica cómo la revolución digital desestabilizó este equilibrio. Se explica en el libro, el auge de la banca en sombra y se muestra cómo un auge insostenible del sector bancario en la sombra provocó un pánico bancario: la crisis financiera de 2007-2008.
• La tercera parte del libro, nos muestra que la revolución digital ha desempeñado un doble papel. La tecnología de la información no sólo socava la eficacia de la reglamentación bancaria actual, sino que también hace que la banca sea redundante. Se presenta un plan innovador para un sistema financiero moderno y se discuten las implicaciones del fin de la banca.

¿Qué opinión tiene Jonathan McMillan sobre las FINTECH?

Fintech es el segmento de la escena de la puesta en marcha de la tecnología que está dispuesto a interrumpir el funcionamiento de las transferencias de dinero, los préstamos, los pagos móviles, la gestión de activos y la recaudación de fondos.

Fintech ha suscitado la esperanza de que las finanzas sean más transparentes y democráticas. Sin embargo, en el contexto actual, fintech puede terminar desestabilizando nuestro sistema financiero, al igual que lo hizo la innovación financiera una década antes.

No podemos quedarnos quietos y esperar que se produzca un cambio positivo.

En opinión de Jonathan McMillan, autor del libro El Fin de la Banca (The End of Banking), necesitamos urgentemente adaptar adecuadamente las reglas de la banca a la era digital. Sólo entonces la revolución digital desplegará su poder creativo y transformará definitivamente nuestro sistema financiero.

Jonathan McMillan tiene puntos de vista sólidos sobre cómo acabar con el sistema bancario disfuncional y reemplazarlo por un sistema financiero transparente, descentralizado y moderno.

Fuente de información: La Vanguardia en papel y la web del libro (en inglés)

El fin de la Banca: El dinero, el Crédito y la Revolución digital un libro recomendado de Jonathan McMillan

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